“Hudson Körfezi Şirketi, geçen savaştaki talihsizliklerinden önce, Kraliyet Afrika Şirketi'nden çok daha talihli olmuştu.”

Bu söz, iki büyük tekelci ticaret şirketinin tarihsel performansını karşılaştıran bir gözlemdir. Hudson Körfezi Şirketi, Kuzey Amerika'daki kürk ticaretinde uzun süre güçlü bir konum elde etmişti. Kraliyet Afrika Şirketi ise Afrika kıyılarında köle ticareti ve altın ticaretinde faaliyet göstermesine rağmen mali açıdan çok daha istikrarsız bir geçmişe sahipti.

Smith bu karşılaştırmayı, tekelci şirketlerin yönetim biçimlerinin başarısını değerlendirmek için kullanır. Ona göre, bu iki şirketin farklı sonuçları yalnızca dış koşullardan değil, aynı zamanda yönetim yapılarından ve teşvik mekanizmalarından kaynaklanır. Hudson Körfezi Şirketi, nispeten daha basit ve odaklanmış bir ticari yapıya sahipken; Kraliyet Afrika Şirketi, askeri ve idari görevlerle ticari amaçları birleştirmenin yükünü taşımıştır.

Bu örnek, Smith'in özel tekelci şirketlere yönelik genel şüpheciliğini yansıtır. O, bu tür şirketlerin uzun vadede verimli olamayacağını, çünkü çalışanların ve yöneticilerin kendi çıkarlarını hissedarların ve kamunun çıkarının önüne koyma eğiliminde olduğunu savunur.

Bu söz, Adam Smith'in 'Ulusların Zenginliği' adlı eserinin beşinci kitabında, sömürge ticaretindeki tekelci şirketlerin ele alındığı bölümde geçmektedir. Smith burada Hudson Körfezi Şirketi ile Kraliyet Afrika Şirketi'nin mali durumlarını ve yönetim sorunlarını karşılaştırır.